Forex Preisfestsetzung Skandal

Wie die Forex quotFixquot Mai Rigged werden Die kolossale Größe der globalen Devisenmarkt (Forex) Marktzwergen, die von jedem anderen, mit einem geschätzten täglichen Umsatz von 5,35 Billionen, nach der Dreijahresübersicht der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich von 2013. Speculative Handel dominiert kommerziellen Transaktionen auf dem Devisenmarkt. Da die konstante Fluktuation (um ein Oxymoron zu verwenden) von Devisenkursen zu einem idealen Ort für institutionelle Akteure mit tiefen Taschen wie großen Banken und Hedge-Fonds, um Gewinne durch spekulativen Devisenhandel zu generieren. Während die sehr Größe des Forex-Marktes die Möglichkeit ausschließen sollte, dass jedermann Takelage oder künstliche Festsetzung von Währungsraten, ein wachsender Skandal schlägt sonst. (Siehe auch Forex Trading: Ein Anfänger Guide.) Die Wurzel des Problems: Die Währung Fix Die Währung fix fix bezieht sich auf Benchmark-Wechselkurse, die in London um 4 Uhr täglich eingestellt werden. Als WMReuters-Benchmark-Raten bezeichnet, werden sie auf der Basis der tatsächlichen Kauf - und Verkaufstransaktionen von Forex-Händlern im Interbankenmarkt während eines 60-Sekunden-Fensters (30 Sekunden beidseitig von 16 Uhr) ermittelt. Die Benchmarks für 21 wichtige Währungen Basieren auf der Medianebene aller Trades, die in dieser einminütigen Periode durchlaufen werden. Die Bedeutung der WMReuters-Benchmarks liegt in der Tatsache, dass sie verwendet werden, um Billionen von Dollars in Anlagen von Pensionskassen und Geldmanagern weltweit zu verteilen, darunter mehr als 3,6 Billionen von Indexfonds. Kollusion zwischen Forex-Händlern, um diese Preise auf künstliche Ebenen zu setzen bedeutet, dass die Gewinne, die sie durch ihr Handeln verdienen letztlich direkt aus der Investoren Taschen kommt. IM Kollusion und Banging der Nähe Aktuelle Anschuldigungen gegen die Händler in den Skandal beteiligt sind auf zwei Hauptbereiche konzentriert: Collusion durch den Austausch von proprietären Informationen über anstehende Kundenaufträge vor der 4 p. m. fix. Dieser Informationsaustausch wurde angeblich durch Instant-Message-Gruppen durchgeführt - mit eingängigen Namen wie The Cartel, The Mafia und The Bandits Club - die nur für einige ältere Händler bei Banken zugänglich waren, die am aktivsten im Forex-Markt sind. Banging der Nähe, die sich auf aggressive Kauf oder Verkauf von Währungen in der 60-Sekunden-Fix-Fenster, mit Client-Bestellungen von Händlern in der Zeit bis zu 4 pm. hp Diese Praktiken sind analog zu Front-und High-Schluss an den Aktienmärkten. Die steife Strafen anziehen, wenn ein Marktteilnehmer in der Tat gefangen wird. Dies ist nicht der Fall in der weitgehend unregulierten Forex-Markt, vor allem die 2-Billionen pro Tag Spot Devisenmarkt. Der Kauf und Verkauf von Währungen für die sofortige Lieferung gilt nicht als Anlageprodukt. Und unterliegt daher nicht den Regeln und Vorschriften, die die meisten Finanzprodukte regeln. Sagen wir, ein Händler an der Londoner Filiale einer großen Bank erhält einen Auftrag bei 15.45 Uhr von einem US-amerikanischen multinationalen zu verkaufen 1 Milliarde Euro im Austausch für Dollar an der 4 Uhr beheben. Der Umrechnungskurs um 3:45 Uhr beträgt EUR 1 USD 1.4000. Als ein Auftrag dieser Größe könnte auch den Markt bewegen und setzen Druck auf den Euro. Kann der Händler vorne führen diesen Handel und nutzen Sie die Informationen zu seinem eigenen Vorteil. Er legt damit eine beträchtliche Handelsposition von 250 Millionen Euro fest, die er zu einem Kurs von 1 USD 1,3995 Euro verkauft. Da der Trader nun eine kurze Euro-Position hat, ist es in seinem Interesse, dafür zu sorgen, dass sich der Euro nach unten bewegt, so dass er seine Short-Position zu einem günstigeren Preis schließen und den Unterschied einteilen kann. Er verbreitet daher das Wort unter anderen Händlern, dass er einen großen Kundenauftrag hat, um Euro zu verkaufen, was bedeutet, dass er versuchen wird, den Euro niedriger zu erzwingen. Der Händler und seine Gegenposten an anderen Banken, die vermutlich auch ihre verkauften Euro-Kundenaufträge gelagert haben, werden von 30 Sekunden bis 16.00 Uhr eine Verkaufswelle im Euro auslösen, was dazu führt, dass der Benchmarksatz auf 1 1.3975 Euro festgesetzt wird. Der Trader schließt seine Handelsposition ab, indem er Euro bei 1.3975 kauft und ein kühles 500.000 in den Prozeß setzt. Nicht schlecht für ein paar Minuten Arbeit Die US-amerikanischen multinationalen, die in der ursprünglichen Reihenfolge gestellt hatte, verliert, indem sie einen niedrigeren Preis für seine Euro, als es hätte, wenn es keine Absprachen gegeben hätte. Läßt sich sagen, um der Argumentation willen, daß die Fixierung - wenn sie recht und nicht künstlich festgelegt worden wäre - auf einer Höhe von EUR 1 USD1.3990 gelegen hätte. Da jede Bewegung eines Pips auf 100.000 für einen Auftrag dieser Grße übersetzt wird, beendet der 15-Pip-Nachteil des Euros (d. H. 1.3975 statt 1.3990) die US-Firma 1,5 Millionen. Seltsam, obwohl es scheinen mag, ist die Front läuft gezeigt in diesem Beispiel nicht illegal in Devisenmärkten. Die Begründung für diese Permissivität basiert auf der Größe der Devisenmärkte, so dass es so groß ist, dass es fast unmöglich für einen Händler oder eine Gruppe von Händlern ist, die Wechselkurse in eine gewünschte Richtung zu verschieben. Aber was die Behörden Stirnrunzeln ist Absprachen und offensichtliche Preismanipulation. Wenn der Gewerbetreibende keine Absprachen trifft, führt er bei der Einleitung seiner 250-Millionen-Short-Euro-Position einige Risiken ein, insbesondere die Wahrscheinlichkeit, dass der Euro in den 15 Minuten vor der 16.00 Uhr-Fixierung spürbar ist oder deutlich höher liegt Ebene. Erstere können auftreten, wenn es eine materielle Entwicklung gibt, die den Euro höher drückt (z. B. ein Bericht, der eine drastische Verbesserung der griechischen Wirtschaft oder ein besseres Wachstum in Europa zeigt), die letzteren auftreten würden, wenn die Händler Kundenaufträge kaufen müssten Euro, die kollektiv viel größer als die Händler 1-Milliarden Kundenauftrag, Euro zu verkaufen sind. Diese Risiken werden in hohem Maße von Händlern, die Informationen vor dem Fixieren teilen, gemildert und verschwinden, in einer vorbestimmten Weise zu handeln, um Wechselkurse in eine Richtung oder auf eine spezifische Ebene anzutreiben, anstatt normale Kräfte von Angebot und Nachfrage diese Raten zu bestimmen . Schläft am Schalter Der Forex-Skandal, der nur ein paar Jahre nach der riesigen Libor-Fixing-Schande ankommt, hat zu einer erhöhten Besorgnis geführt, dass die Regulierungsbehörden noch einmal an der Schalter eingeschlafen sind. Der Libor-Festsetzung Skandal wurde ausgegraben, nachdem einige Journalisten ungewöhnliche Ähnlichkeiten in den Preisen von Banken während der Finanzkrise 2008 festgestellt. Die Forex-Benchmark-Rate-Problem kam zuerst ins Rampenlicht im Juni 2013, nach Bloomberg News berichtet verdächtige Preissteigerungen um die 4 p. m. fix. Bloomberg-Journalisten analysierten Daten über einen Zeitraum von zwei Jahren und entdeckten, dass am letzten Börsentag des Monats ein plötzlicher Anstieg (von mindestens 0,2) vor 16 Uhr aufgetreten war, so oft wie 31 der Zeit, gefolgt von einer schnellen Umkehr. Während dieses Phänomen für 14 Währungspaare beobachtet wurde, trat die Anomalie etwa die Hälfte der Zeit für die häufigsten Währungspaare wie der Euro-Dollar auf. Beachten Sie, dass die Währungsumrechnungen am Ende des Monats zugenommen haben, da sie die Grundlage für die Bestimmung der monatlichen Nettoinventarwerte für Fonds und andere Finanzanlagen bilden. Die Ironie des Forex-Skandals ist, dass Bank of England Beamten waren Bedenken über Wechselkursmanipulation bereits im Jahr 2006 bekannt. Jahre später, im Jahr 2012, Bank of England Beamten angeblich sagte Devisenhändler, dass die gemeinsame Nutzung von Informationen über anstehende Kundenaufträge war nicht falsch, weil Es würde dazu beitragen, die Marktvolatilität. Mindestens ein Dutzend Regulierungsbehörden - darunter die US-amerikanische Finanzkontrolle, die Europäische Union. Das US-Justizministerium und die schweizerische Wettbewerbskommission - untersuchen diese Anschuldigungen von Forex-Händlern und deren Manipulation. Mehr als 20 Trader, von denen einige von den größten Banken im Forex wie Deutsche Bank (NYSE: DB), Citigroup (NYSE: C) und fx beschäftigt waren, wurden aufgrund interner Anfragen ausgesetzt oder gefeuert. Mit der Bank von England zog in einen zweiten Rate-Manipulationsskandal, wird das Problem als ein strenger Test von Bank of England Gouverneur Mark Carneys Führung gesehen. Carney nahm das Ruder im BOE im Juli 2013, nachdem er weltweite Anerkennung für seine geschickte Lenkung der kanadischen Wirtschaft als Gouverneur der Bank von Kanada von 2008 bis Mitte 2013 gesammelt hatte. Die Rate Manipulation Skandal hebt die Tatsache, dass trotz der Größe und Bedeutung der Forex-Markt bleibt die am wenigsten reguliert und am meisten undurchdringlich aller Finanzmärkte. Wie der Libor-Skandal stellt sich auch die Frage nach der Weisheit, dass die Preise, die den Wert von Billionen von Vermögenswerten und Investitionen beeinflussen, von einer gemütlichen Familie von wenigen Individuen bestimmt werden. Mögliche Lösungen wie der Vorschlag Deutschlands, den Devisenhandel an den regulierten Börsenhandel zu verlagern, kommen mit eigenen Herausforderungen. Obwohl keiner der Händler oder ihre Arbeitgeber wurde der Verletzung der Forex-Skandal bisher angeklagt, können steife Strafen auf Lager für die schlimmsten Täter. Während die Bilanzen der größten Forex-Spieler auf dem Interbank-Markt in der Lage, leicht absorbieren diese Geldbußen, der Schaden durch diese Skandale auf die Anleger das Vertrauen in fairen und transparenten Märkten kann länger dauern. Bank von England wusste über Forex-Märkte Preisfestsetzung Freitag, 7. Februar 2014 18.36 GMT Erschienen am Freitag, 7. Februar 2014 18.36 GMT Die Bank von England wurde in die zunehmende Kontroverse über die Vorwürfe der Preisfestsetzung in den 3tn-a-day Devisenmärkten gezogen, nachdem sie entstand, dass eine Gruppe von Händlern hatte Sagte der Bank, sie tauschen Informationen über ihre Kunden Position. Die jüngste Torsion in der sich ausbreitenden Saga, die bereits weltweit Gegenstand von Untersuchungen von Regulierungsbehörden ist, konzentriert sich auf ein Treffen zwischen wichtigen Beamten der Zentralbank und führenden Devisenhändlern im April 2012, als sie über die Art und Weise diskutierten, wie sie Trades vor der Börse handelten Entscheidende Maßstab für die Benchmark in den Preisen der wichtigsten Währungen. Diese Benchmark wird verwendet, um eine breite Palette von Finanzprodukten Preis und ist das Thema der Regulierer Aufmerksamkeit unter Anschuldigungen, dass Händler an rivalisierenden Banken wurden Informationen über ihre Aufträge von Kunden teilen, um den Preis zu manipulieren. Die Bank von England hat vorher kurze Details der April-2012-Sitzung veröffentlicht, aber Bloomberg berichtete, dass ein älterer Händler, der an der Sitzung teilnahm, Anmerkungen zeigte, daß Beamte nicht glaubten, daß es unangebracht war, Kundenaufträge zu teilen. Laut Bloomberg gab es eine 15-minütige Konversation über Währungs-Benchmarks, während die Händler sagten, dass sie Chats, die jetzt von vielen Banken verboten wurden, vor der volatilen Periode, als die Benchmarks gesetzt wurden, verboten. Die Erläuterungen wurden der Financial Conduct Authority (FCA) übermittelt, die zu den Regulierungsbehörden gehört, darunter auch in den USA, der Schweiz und Asien, um mögliche Manipulationen zu untersuchen. Die Bilanz der von der Bank veröffentlichten Sitzung wurde von Martin Mallett, seinem Chef-Devisenhändler, geleitet und enthält einen Eintrag mit dem Zusatz "Extra-Posten". Der Datensatz sagt: Prozesse um Fixes. Es gab eine kurze Diskussion über zusätzliche Ebenen der Compliance, dass viele Bank-Handelstische waren unterworfen, wenn die Verwaltung der Kunden Risiken rund um die wichtigsten Set-Stück-Benchmark-Befestigungen. Die Bank würde keine zusätzlichen Informationen über die Sitzung des so genannten Devisen gemeinsame ständigen Ausschusses und sagte, dass es weiterhin die FCA mit seiner Untersuchung zu unterstützen. Da die Untersuchung der FCA detaillierter wird, wäre es im Interesse der Interessenten, darauf hinzuweisen, dass die Bank über ihre Tätigkeiten Bescheid wusste, die sie zu einer Zeit aufwuchsen, in der es zu einer zunehmenden Prüfung des Libor-Prozesses kam. Letztere hat seitdem zu enormen Geldstrafen für fx, UBS, Royal Bank of Scotland, Icap und Rabobank geführt. Mehr Libor Geldstrafen werden erwartet. Martin Wheatley, Vorstandsvorsitzender der FCA, teilte den Abgeordneten des Auswahlausschusses des Finanzministeriums zu Beginn dieser Woche mit, dass die Vorwürfe in etwa so schlecht seien wie bei Libor. Englisch: www. germnews. de/archive/dn/1997/03/14.html Der Vorsitzende des Komitees, Konservativer Abgeordneter Andrew Tyrie, sagte am Freitag, dass die Vorwürfe äußerst ernst seien und forderte die Regierung auf, die von der parlamentarischen Kommission für Bankenstandards empfohlenen Regulierungsveränderungen, die er auch geleitet hatte, zu empfehlen Libor-Skandal, den er auch geleitet. Tyrie sagte: Dazu gehörten, dass Einzelpersonen persönlich verantwortlich für Lapses in Standards, unterstützt durch Sanktionen. Unter den wichtigsten waren die Kommissionen Empfehlungen, die Vergütung Anreize für gute, nicht schlechte, Verhalten. Eine grundlegende Reform der Struktur der variablen Vergütung, die zu lange die Menschen dazu veranlasst hat, das Falsche zu tun, ist erforderlich. Im Dezember wurde berichtet, dass die Banken schon seit dem Jahr 2009 über die Prozesse bei der Festlegung der Benchmark Bescheid gewusst haben. Die Prüfung der Devisenmärkte hat den Händlern, die die Banken verlassen, einen neuen Schwerpunkt gesetzt. Mehr als 20 Händler an den Banken auf der ganzen Welt sollen im Zusammenhang mit den Forex-Untersuchungen suspendiert oder Rollen verbleiben. Graeme King, Co-Chef des Devisen-Spot-Trading bei RBC Capital Markets, sollte angeblich verlassen haben. Die Bank sagte: Wir kommentieren nicht auf Mitarbeiter Angelegenheiten, aber jeder Vorschlag, dass dies im Zusammenhang mit der breiteren FX Regulierungsbehörden Untersuchungen ist falsch. fx hat auch einen Interims-Chef des Devisenrechners nach Chris Ashton gesperrt. Er ist Daniel Ryan, der erst vor einem Jahr zusammen war und von der Financial Times als Junior Trader bezeichnet wurde. Ryan ist ehemaliger Chef eines Devisenhandelschreibtisches bei Citi in Singapur und trat fx als Direktor bei.